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2018初级审计师考试审计相关知识练习题(十)
1、下列有关资本结构和财务结构的表述中，正确的有：
A、资本结构是指企业各种长期资本的构成和比例关系
B、在通常情况下，资本结构指的是长期债务资本和股权资本各占多大比例
C、财务结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系
D、资本结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系
E、合理安排资本结构可降低企业综合资本成本
【正确答案】 ABCE
【答案解析】
教材使用狭义资本结构，资本结构是指企业各种长期资本的构成和比例关系。通常情况下，企业的资本由长期债务资本和股权资本构成，资本结构指的是长期债务资本和股权资本各占多大比例。资本结构和财务结构是不同的概念，资本结构一般只考虑长期资本的来源、组成及相互关系，财务结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系。合理安排资本结构的意义是可以降低企业综合资本成本。
2、影响资本结构的定性因素包括：
A、企业的财务目标
B、债权人的态度
C、息税前利润情况
D、经营者行为
E、企业的财务状况和发展能力
【正确答案】 ABDE
【答案解析】
影响资本结构的因素分为定性因素和定量因素。定性因素包括：企业财务目标、投资者动机、债权人态度、经营者行为、企业的财务状况和发展能力、税收政策和行业差异。选项C属于定量分析因素。
3、在计算加权平均资本成本时，需要解决的两个主要问题包括：
A、确定某一种资本要素的成本
B、确定公司总资本结构中各要素的权重
C、各种筹资来源的手续费
D、各种外部环境的影响
E、市场风险溢价
【正确答案】 AB
【答案解析】
在计算资本成本时，需要解决的主要的问题有两个：(1)如何确定每一种资本要素的成本;(2)如何确定公司总资本结构中各要素的权重。影响资本成本的外部因素包括：利率、市场风险溢价和税率;内部因素包括：资本结构、股利政策和投资政策。
4、与权益筹资相比，债务筹资的特征包括：
A、债务筹资产生合同义务
B、归还债权人本息的请求权优于优先股股东的股利
C、提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益
D、债务筹资的成本比权益筹资的成本高
E、债务筹资不产生合同义务
【正确答案】 ABC
【答案解析】
债务筹资包括选项A.B.C三个特点，正是由于这三个特点，债务资金的提供者承担的风险显著低于股东，所以其期望报酬率低于股东，即债务筹资的成本低于权益筹资。
5、影响债券发行价格的因素有：
A、票面利率
B、债券到期期限
C、市场利率
D、债券面值
E、可比企业债券利息
【正确答案】 ABCD
【答案解析】
可比企业债券利息不影响债券的发行价格。参考教材P144中的介绍。
6、公司发行普通股进行筹资，确定股票发行定价时，使用的方法有：
A、未来收益现值法
B、市盈率法
C、每股净资产法
D、市净率法
E、清算价值法
【正确答案】 ABCE
【答案解析】
反映股票内在价值的方法通常有未来收益现值法、每股净资产法、清算价值法和市盈率法。
7、下列关于可转换债券的表述中正确的有：
A、可转换债券的利息通常低于普通债券
B、可转换债券的持有人在债券持有期内可随时转换成股份
C、可转换债券持有人到期必须按固定价格转换成股份
D、可转换债券转换前属于公司的债务资本，权利行使后，成为公司的权益资本
E、可转换债券转换成股权后，减轻和消除了公司到期还本付息的压力和债务风险
【正确答案】 ADE
【答案解析】
可转换债券是一种在发行当时签订的契约中明文规定附有可以转换为普通股票选择权的公司债券。该选择权的行使条件是，在契约规定的转换期限内，可转换债券的持有人可以自愿按规定的转换价格将其持有的债券转换为该公司的普通股，因此BC选项错误。
8、下列属于长期借款的特殊性保护条款的有：
A、贷款专款专用
B、限制企业大量对外投资
C、不准在正常情况下出售较多资产
D、限制高级管理人员的工资及奖金支出
E、禁止应收账款的转让
【正确答案】 ABD
【答案解析】
长期借款的特殊性保护条款包括：贷款的专款专用;不准企业过多的对外投资;限制高级管理人员的工资及奖金支出;公司某些关键人物在贷款期内须留在企业。选项CE属于例行性保护条款，见教材146页。
9、下列属于融资租赁的特征的有：
A、租金较低
B、不得任意中止租赁合同或契约
C、设备租赁期较长
D、融资与融物相结合
E、租期满后，按事先约定的方式来处置资产
【正确答案】 BCDE
【答案解析】
融资租赁租金一般较高，按西方经验表明，租金总额一般要高出其设备价款的30%～40%。
1、A公司适用的所得税税率为25%，对于明年的预算出现三种方案。
第一种方案：维持目前经营和财务政策不变，预计销售5万件，售价为200元/件，单位变动成本为120元，固定成本和费用为125万元。公司的资本结构为500万元负债(利息率5%)，普通股50万股。
第二种方案：更新设备并用负债筹资，预计更新设备需投资200万元，生产和销售以及售价不变，但单位变动成本将降低至100元/件，固定成本将增加至120万元，借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6%。
第三种方案：更新设备并用股权筹资，更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹资200万元资金。
要求：根据上述资料，从备选答案中选出正确答案。
<1>、第一种方案的联合杠杆系数为：
A、1.45
B、1.60
C、1.55
D、1.40
【正确答案】 A
【答案解析】
方案一的联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=边际贡献/税前利润=5×(200-120)/〔5×(200-120)-125〕=1.45。
【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
<2>、第二种方案的联合杠杆系数为：
A、1.32
B、1.36
C、1.41
D、1.46
【正确答案】 D
【答案解析】
方案二联合杠杆系数=5×(200-100)/〔5×(200-100)-120-500×5%-200×6%〕=1.46
【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
<3>、第三种方案的联合杠杆系数为：
A、1.33
B、1.46
C、1.41
D、1.31
【正确答案】 C
【答案解析】
方案三联合杠杆系数=5×(200-100)/〔5×(200-100)-120-500×5%〕=1.41
【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
<4>、A公司应选择哪种方案最适合：
A、第一种方案
B、第二种方案
C、第三种方案
D、无法判断
【正确答案】 C
【答案解析】
联合杠杆系数越大风险越大，应选择联合杠杆系数小的方案，故选择第三种方案。
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